美联储政策易紧难松，白银价格持续承压

徽商期货分析认为，美联储9月会议纪要显示多数官员认为年底前再加息1次可能是合适的，12月加息概率回升至80%~85%，白银定价核心变量已从是否加息转向高利率维持多久。世界白银协会预计2026年全球白银缺口扩大至4630万盎司，较2025年的4030万盎司增长15%，但上期所白银库存从9月11日的1407.5吨升至10月8日的1490.4吨，创近1年新高，短期银价大概率维持区间震荡。