中信证券：短期美股或将延续行业轮动，资金从 AI 主题切换向能源等板块

中信证券指出，市场对通胀的定价力量正快速衰竭，长端定价锚已明确切向“增长/AI 周期”，其定价的“衰退”本质是 AI 资本开支周期下行的尾部风险，而非传统需求衰退，且可与滞胀并行。短期美股或将延续行业轮动，资金从 AI 主题切换向能源等板块。