摩根士丹利：智能体Token消耗达普通聊天5至30倍，AI降价难阻算力需求增长

摩根士丹利指出，主流模型输出Token价格已从每百万约60美元降至10—20美元，但智能体反复推理和调用工具使单项任务Token消耗达普通聊天的5—30倍。该行测算5—7个智能体协作的复杂企业任务约消耗37.5万—52.5万Token，OpenAI数据显示截至2026年6月Codex输出Token占其企业客户两类产品合计的64%，Token降价可能被调用量增长抵消，反而推高计算和电力消耗。