分析师：投资者关注债券价格以判断美联储紧缩已被定价多少

Payden & Rygel 董事总经理 Eric Sanders 表示，投资者关注的已不是美联储是否加息，而是多少进一步紧缩已被计入债券价格。市场隐含的紧缩预期略高于 Payden & Rygel 的预测。这提升了美债曲线短端的风险回报吸引力：2-3 年期国债收益率明显高于现金和 3 个月期 T-bill 利率，为利率再上行提供缓冲，且收益率进一步上升不一定会使债券总回报转负。