中信建投：厄尔尼诺驱动国际粮价走强 中期看好化肥行业景气上行及格局优化

中信建投看好厄尔尼诺驱动粮价上行背景下化肥行业的景气修复及供给端格局优化下龙头竞争优势的强化。2026年9月超强厄尔尼诺事件正式形成，可能持续至2027年2月；粮价上行有望带动种植收益回暖、支撑化肥需求，但短期仍受淡季约束。