中信证券：医美行业结构性机会持续存在

中信证券研报指出，医美行业当前处于上游注册证快速增加阶段，竞争较激烈，但结构性机会持续存在。差异化新品红利仍存，营销获客、医学推广、产品组合、渠道运营等综合能力强的上游品牌有望胜出；下游受益于产业链格局变化，能夯实美誉度、降低获客成本、提供综合解决方案并提升毛利率的下游品牌有望持续提升份额。