中信证券：电力设备有望成为AI基础设施投资的重要增量方向

中信证券研报认为，电力供应已成为美国AI数据中心建设的核心瓶颈之一，数据中心建设约束由服务器和GPU供给转向电力接入。北美将同步推进输配电网改造、跨区域输电及园区侧表后发电建设，电力设备与工程服务有望成为AI基础设施投资的重要增量方向，建议关注燃料电池、航改燃与往复式燃机，以及变压器与电网EPC相关企业。