热门赛道初创企业“左手融资、右手投资”：生态布局还是估值叙事？

一些尚未盈利、成立两三年的初创公司账上躺着几十亿元融资，一边持续融资一边对外投资，这种现象在当下的一级市场越来越普遍。受访人士认为这类投资大多是企业提前布局产业生态，但也有业内人士建议，商业模式尚待验证的初创企业应审慎考虑对外投资能否真正服务主营业务，且不挤占研发和商业化所需资金，切勿为了估值叙事而盲目扩张。