贵州茅台称预收款不再是判断供需的首要指标

贵州茅台代理总经理王莉在2026年三季度业绩说明会上表示，公司正转向以消费者为中心、按需求驱动的投放模式，不再依赖经销商预付款囤货。直销渠道直达消费者、部分社会渠道SKU以代销方式出售（所有权不转移），均不产生预收款；公司已按动销和库存实行动态配给，并在配给前才收款。随着市场化经营加深，行业预收款不再反映终端需求，预收款项余额不应再被视为供需的首要指标。