中信建投期货解读LME金属会议共识：能源运费、通胀与中期选举如何影响有色金属定价

中信建投期货发布报告，总结伦敦LME金属会议的行业共识，核心判断为美元偏强、能源价格高企强化通胀与高利率预期，压制金属金融属性估值。报告分品种分析：铜面临矿端约束且美国超额备库60万-80万吨加剧区域分化，锡受AI预期降温影响自44万元/吨回落至37万元/吨附近，铝的分歧在2027年或出现100万吨以上过剩的时点，铅受高库存与纪录净空头寸压制，锌关注负值加工费反映的原料紧张。