田轩谈注册制信息披露：需在投资者决策与企业商业秘密间找平衡

北京大学光华管理学院院长田轩指出，注册制下信息披露应提高相关性与可比性以帮助投资者决策，同时避免过度披露影响企业研发投入或泄露商业秘密。他建议突出行业特有风险、公司治理与核心技术失败等风险因素，对显著影响估值的信息及时披露，禁止通过非正式渠道选择性释放信息。还应强化中小企业持续经营能力、客户集中度等披露，并建立动态调整机制、强化事后监管。