对冲基金：AI 仓位出清或近尾声，或于 11 月底重新买入

10 月对冲基金大幅去风险并集中清算 AI 仓位，反而改善了年底前美股尤其 AI 板块的仓位环境。若 11 月 AI 股逐步企稳、散户继续买入股票基金，对冲基金可能从 11 月底开始重新增加 AI 敞口。长期资金对债券的配置仍可能限制收益率进一步下行，后续利率下降或更依赖动量等投机型资金推动。