银河证券：整体煤炭供需偏紧 煤价中枢抬升

银河证券研报指出，2026年中国整体煤炭供需偏紧，煤价中枢抬升。受2025年下半年"反内卷"超产核查、2026年上半年印尼限制出口、美伊冲突推高国际能源价格、山西煤炭事故后安监趋严及复产不及预期影响，过去一年煤价中枢逐步抬升。研报认为供给约束依然存在，电煤、化工煤等需求较去年有望提升，煤价有望继续抬升。