光大证券：百胜中国利润率持续改善 维持“买入”评级

光大证券维持百胜中国“买入”评级，预测2026-2028年归母净利润分别为10.27/11.09/11.83亿美元，对应PE为16x/15x/14x。26Q3公司营收34.77亿美元，同比+8%，经营利润率13.0%，同比提升0.5pcts，连续第十个季度提升。公司作为西式快餐龙头，数字化和供应链能力强，两大核心品牌渠道下沉仍有增长空间。