中金维持中国生物制药跑赢行业评级，目标价8.90港元

中金发布研报，维持中国生物制药（01177）跑赢行业评级及目标价8.90港元，对应2026年及2027年市盈率分别为26.5倍及23.7倍，隐含73%上行空间。背景是11月4日公司与勃林格殷格翰（BI）达成战略选择权及许可协议，涵盖6个临床前ADC及TCE项目，公司将获得3.58亿美元首付款及近期付款，并有资格获得合计70亿美元的潜在里程碑付款及最高达两位数比例的销售提成。