小摩维持长实增持评级 估重建成本逾12亿

摩根大通发布研报，维持长实集团（01113）"增持"评级，目标价52港元。此前长实于10月8日晚宣布，拆卸重建安达臣道"港人首置项目"六幢住宅中的三幢。 摩根大通估算，额外建筑成本为12亿至14亿港元，相当于长实市值的0.8%至0.9%，可能令该项目发展利润率由19%降至8%至10%，拖累全年盈利约8%。该行称上述估算未计入保险索赔及诉讼可能带来的潜在收回款项，因为事件涉及承建商层面的潜在贿赂案件，而非长实集团；对于另外三幢无需重建的大厦，该行假设仍需额外进行每平方英尺可售面积约500港元的补救工程。 摩根大通称维持评级的原因还包括长实处于净现金状态、加息情景对其影响有限，以及有更多潜在资本回收机会。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。