美国9月CPI超预期 市场押注10月加息概率升至43.7%

受强劲 CPI 报告影响，预测市场 Kalshi 显示市场预计美联储 10 月加息 25 个基点的概率一度升至 55%，此前仅为 21%。这是数月来加息概率首次超过维持利率不变的概率。

美国 CPI 数据超出预期，带动美元走强，交易员加大了对美联储进一步加息的押注。彭博美元现货指数盘中一度上涨 0.4%，突破去年 11 月高点，升至 2025 年 5 月以来最强水平；美国劳工统计局数据显示，受燃料成本上升推动，美国消费者价格创五个月来最大涨幅。

CME FedWatch工具显示，美国9月CPI数据公布后，交易员对美联储10月加息25个基点的押注升温，加息概率升至43.7%，维持利率不变的概率降至56.3%。相比数据公布前，加息概率由21.6%上升22.1个百分点。美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%。

美国9月核心CPI超出预期，市场仍保留美联储10月加息的可能。数据公布后，标普500期货回吐此前涨幅并下跌0.3%，10年期美债收益率上升约10个基点至5.318%，对美联储政策更敏感的2年期收益率跳升13个基点至4.92%。市场对10月加息25个基点的定价上升，但若决策处于微妙平衡，美联储可能倾向于在美国大选前按兵不动。

交易员增加对10月美联储加息的押注，同时预计到2027年底美联储还将加息三次。

市场加大对美联储10月加息的定价。

市场加大对10月美联储加息的押注。

美国通胀数据公布后，短期美国利率期货下跌，市场对美联储加息的押注概率上升。

美国短期利率期货下跌，市场在通胀数据公布后加大对美联储加息的押注。

美国9月CPI数据公布前，据CME“美联储观察”，美联储到10月维持利率不变的概率为78.4%，累计加息25个基点的概率为21.6%。到12月维持利率不变的概率为12%，累计加息25个基点的概率为69.7%，累计加息50个基点的概率为18.3%。