美银：法国国债利差超意大利

美银欧洲经济研究团队指出，法国10年期国债相对德国国债的利差已升至约140bp，较7月扩大约50bp，比意大利同期限利差高约24bp，法国10年期收益率约4.9%。该团队称，法国财政风险正被明显重估。 美银同时认为风险传导仍有缓冲：法国2025年经常账户赤字仅占GDP的0.4%，2026年上半年接近这一水平；政府债务平均期限超过8年，住房贷款以固定利率为主，企业未来一年需重新议价或滚动融资的比例也低于欧洲同行。但若当前收益率长期维持，法国需要达到GDP的2%或以上的初级财政盈余才能稳定债务。

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