铜冠铜箔前三季度净利增439.75%却未见扩产：仍处加工费周期，HVLP兑现时机未至

铜冠铜箔前三季度营收65.33亿元、同比增长37.99%，归母净利润3.39亿元、同比增长439.75%，增长几乎全部由加工费上涨驱动，月均产量仅增1.4%。公司仅拟投资1.54亿元技改存量产线、建设周期12个月，无新建产能项目。市场关注的HVLP铜箔从未单独披露产量或收入占比，业绩实际靠HTE、RTF等PCB铜箔全系涨价支撑，HVLP放量仍待验证。