资产与市场
中国权益市场的政策与资金：监管转向、南向与北向资金、IPO 与回购、行业轮动信号。
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国家金融监督管理总局办公厅向多家险企下发《关于明确保险资金投资港股通ETF监管口径的函》，明确可投资港股通股票的保险机构可投资港股通ETF，参照投资港股通股票的相关监管规定执行，该函9月20日发布即实施。截至9月29日，纳入港股通范围的ETF共31只，合计规模3219亿元。调研数据显示，2025年末127家保险机构港股通投资余额1.61万亿元，同比增长112%，财务收益率11.9%。
推荐理由：监管口径函打通险资投资港股通ETF的通道，读者可了解跨境配置工具扩容与不占用QDII额度的制度变化。
外媒报道称快手旗下AI视频生成产品可灵AI计划未来12个月内启动香港上市程序，最早或于2027年初向港交所递交申请，拟融资至少10亿美元，可灵AI方面回应称目前没有相关消息。
推荐理由：可灵AI的融资估值、亏损数据与回购条款同时呈现，读者可据此观察AI视频公司上市前的资本约束。
中国证监会党委书记、主席吴清10月10日在北京召开座谈会，与部分上市公司负责人、证券基金机构专家交流当前资本市场和金融形势。与会专家提出的建议包括持续加强稳市机制建设、进一步拓宽中长期资金来源渠道和入市方式、发展壮大耐心资本，推动有条件的上市公司加大分红回购力度，优化发行上市制度，强化交易监管并加强跨境风险监测应对，以及研究储备更多增量政策工具。
推荐理由：证监会座谈会列出稳市机制、中长期资金入市与分红回购等建议方向，可观察后续增量政策工具的落地节奏。
北美时间2026年10月9日，美国ITC正式对垂直电力传输系统启动337调查，诉状由马萨诸塞州Vicor公司递交，被告包括立讯精密、富士康工业互联网、台达电子、广达电脑、英飞凌、伟创力、天弘科技等，横跨中国大陆、中国台湾地区、德国、加拿大。
推荐理由：梳理美国ITC对垂直电力传输系统启动337调查的被告名单与产业链位置，可观察AI服务器供电环节的贸易风险传导。
苹果供应链公司透露，苹果结构性调整2026年秋季手机新品订单量，对折叠屏iPhone Duo加单30%，但总量仍未超过1000万部；同时对iPhone18 Pro砍单10%—15%，对iPhone18 Pro Max加单10%—15%，iPhone18 Pro系列总订单量未变。
推荐理由：供应链订单结构调整透露苹果新品需求分布，可据此观察折叠屏与高端机型的备货节奏。
10月9日财政部发布《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》，在总结上半年财政运行基础上部署六方面重点工作，提出合理加快资金拨付和使用进度、尽快形成更多实物工作量。
推荐理由：报告释放财政资金拨付提速与结存限额盘活信号，可据此观察四季度投资端与A股流动性的传导路径。
《日经亚洲》引述消息称，苹果已通知部分供应商削减 iPhone 18 Pro 和 iPhone 18 Pro Max 零部件产量，本月订单较最初要求至少减少 15%，其中这两款高端型号减少 15% 至 20%。
推荐理由：从供应商订单变化看苹果高端机型需求与定价策略的调整，可观察成本上涨向终端售价传导的路径。
三星电子 10 月 8 日发布三季度业绩指引，预计 7 至 9 月营业利润为 107.4 万亿韩元（约 798 亿美元），同比增长 782.5%，创季度新高，主因 AI 相关半导体需求强劲。
推荐理由：三星三季度营业利润指引创季度新高，可观察 AI 相关半导体需求对韩国出口与企业盈利的传导。
2026年10月以来市场对AI泡沫临近破裂的讨论快速升温，英伟达股价连续四个交易日回调，截至美股9日收盘自高点下跌5.8%，收至每股229.28美元。报道称，从年初AI算力供不应求到年中机构集体预警风险，本轮AI行情的多空博弈已进入新阶段。作为全球市值第一的科技企业，英伟达的业绩、资本动作与信用风险被视为决定美股科技板块估值体系的核心变量，并通过达链订单预期影响A股科技股估值。
推荐理由：英伟达连续回调与AI泡沫讨论升温同步出现，可观察美股科技板块估值与A股达链预期的联动。
花旗研报显示，内地黄金周楼市成交强劲，其追踪的26个城市二手成交同比升53%，由18038宗增至27720宗，所有城市均录得增长，青岛、南昌、徐州、合肥分别同比升111%、97%、95%、94%，上海、北京、深圳、广州分别升75%、51%、40%、35%。
推荐理由：花旗追踪26城黄金周成交数据，呈现二手普涨、一手分化的楼市复苏结构，可作判断政策传导效果的参照。
SpaceX 宣布达成协议收购一套全国性频谱组合，计划将 Starlink 互联网扩展至移动服务，美国电信股周五集体大跌。Verizon 收跌 8.75%，为 2002 年 7 月以来最差单日表现；T-Mobile 跌 13.27%，AT&T 跌 9.81%，分别创 2013 年和 2000 年以来最差单日。
推荐理由：SpaceX 收购频谱计划引发美国三大电信股集体重挫，可观察卫星互联网入局对传统无线运营商的估值冲击。
获 Nvidia 投资的澳大利亚 AI 数据中心运营商 Firmus 撤回其大规模 IPO 计划，理由是市场波动与市况，公司称董事会认为发行条款未能充分反映业务实力与长期增长前景。
推荐理由：Nvidia 投资的 AI 数据中心运营商撤回澳洲史上第二大 IPO，可观察一级市场融资环境变化对 AI 基建扩张节奏的影响。
特朗普表示美国不会在中期选举前攻击伊朗，并称双方正进行有成效的讨论，但预测市场Kalshi给出87%概率认为11月选举前汽油均价仍将高于每加仑4美元。布伦特原油期货上涨4%突破104美元，WTI上涨3.6%收于91.49美元；美国财政部制裁了十多艘与伊朗影子船队相关的船只。
推荐理由：油价与AI板块同日出现预期差，读者可对照预测市场定价与官方表态之间的分歧。