长城证券首予云铝股份"买入"评级，中期分红重视股东回报

长城证券首次覆盖云铝股份并给予"买入"评级，公司2026H1归母净利润76.84亿元，同比增长177.61%。研报假设2026-2028年A00铝均价分别为24,000/24,500/25,000元/吨，预计对应归母净利润151.72/168.18/181.19亿元，对应PE约6.0/5.4/5.0倍。