首付款偏低是错觉？摩根大通邬峥解码千亿BD认知差

国家药监局数据显示，2026年上半年我国创新药BD共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，创历史同期新高。在国内创新药出海高景气背景下，“首付款比例偏低”仍是讨论中反复出现的判断。摩根大通邬峥就这一千亿BD认知差进行解读。