具身智能投资走向理性 真实订单成资本最大考量

具身智能赛道资本趋冷，近两个月老股转让以6.5折至8折估值折价频现，2026年上半年投融资总额达1091.74亿元后明显放缓，业内称融资量下降约50%。投资人更看重真实落地场景与订单，当前订单以央国企、军工和科研院所采购为主，一年规模约几十亿元。资金正转向“一早一晚”两阶段及产业链上游零部件、具身大脑等方向。