摩根士丹利：通胀预期未脱锚，美债究竟在慌什么？

摩根士丹利指出，美债收益率近期剧烈震荡，但五年与十年期通胀预期仍稳定锚定在2.4%附近。通胀未失控的表象下，美联储紧缩定力、AI发债退潮与对冲基金平仓正主导美债定价重构。