摩根士丹利：通胀预期未脱锚，美债震荡另有推手

摩根士丹利指出，美债收益率近期剧烈震荡，但五年期与十年期通胀预期仍稳定在2.4%附近，并未脱锚。 该机构称，在通胀未失控的表象下，主导美债定价重构的是美联储的紧缩定力、AI相关发债退潮与对冲基金平仓，而非通胀预期本身。 这一判断意味着，美债市场的波动更多来自政策立场与资金行为，而非通胀失控预期。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。