中国银河策略：A股短期调整后关注哪些核心变量？

中国银河策略认为，节后A股连续调整并非基本面变化所致，而是海外无风险利率高企、能源价格中枢上移与全球权益市场情绪传导共同造成的分母端扰动。外部约束包括美债利率高位压制全球风险资产、油价高位经通胀预期向利率端传导，以及AI叙事的收入端审视通过风险偏好渠道外溢。10月下旬A股进入三季报密集披露窗口，基本面延续K型分化，重点关注K型上沿板块的业绩验证与修复机会。