兴业证券维持康宁杰瑞制药-B“增持”评级，KN026商业化启航

兴业证券维持康宁杰瑞制药-B“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润为1.85/-2.60/-1.92亿元。KN026于2026年5月获批用于二线及以上HER2阳性胃癌/胃食管结合部癌，6月完成首批商业化发货，两项适应症上市申请8月获受理并纳入优先审评。公司向Pathos AI授予JSKN016海外独家权利，获1.25亿美元首付款及最高20.93亿美元里程碑付款。