LLM Token指数跌约52%与H100/B200/B300租赁价格上涨走势背离

LLM Token指数从2026年5月28日的约2.05美元/百万Token降至0.98美元，跌幅约52%，同期H100、B200、B300租赁价格指数（以5月31日为100）分别上涨3.3%、10.2%和38.6%。材料认为Token成本下降可能反映推理效率提升、竞争加剧和低价Token供给增加，而AI算力需求增长支撑租赁价格，单位成本下降并不必然意味着底层算力供需同步宽松。