告别牌照红利 保代重归“看门人”本位

2026年前三季度A股IPO上市数量与募资规模双双超过2025年全年，硬科技项目密集落地，但保荐代表人数量持续下降，行业“去产能”走向纵深。保荐业正从“牌照红利”迈向“能力本位”，保代重归“看门人”本位。