东吴证券芦哲：利率仍有进一步下行空间，明年需重点关注信用风险与企业盈利变化

在11月12日举行的2026上交所国际投资者大会上，东吴证券首席经济学家芦哲表示，未来6至12个月利率仍有进一步下行空间，货币政策将保持偏宽松取向，财政支持力度处于较高水平。他提醒债券市场更需关注信用风险，部分城投平台能否市场化可持续经营存在不确定性；同时PPI走势将影响企业盈利预期，上游强、中游压力大的利润结构变化下，部分红利资产的盈利表现需重新评估。