美银：空调直营改革影响进入尾声，料美的业务将于明年次季起复苏，重申 H、A股“买入”评级

美银证券重申美的集团 H 股及 A 股“买入”评级，目标价分别为 112 港元和 101 元人民币。美的 2026 年第三季收入同比下滑 3.9%，净利润同比增长 26%，剔除空调直营渠道改革影响后销售仅轻微下降。美银预计改革影响将拖累 2027 年首季，业务于 2027 年第二季起全面复苏，并将 2026 财年每股盈利预测由 5.92 元上调至 5.94 元人民币。