华尔街热议“黄氏看跌期权”：英伟达兜底新兴云构筑AI资本闭环

英伟达通过股权融资、最新芯片优先供应权和算力回租协议扶持新兴云厂商，以CoreWeave为例，其直至2032年的闲置产能被英伟达包揽，形成资本与算力闭环，被华尔街称为“黄氏看跌期权”。这一模式被视为对五大万亿级云巨头自研AI芯片的战略反制，但也引发分歧：Gartner警告若AI资本支出节奏不变，超80%新兴云厂商恐在2030年前出局，有投资人将其类比当年的通用电气。