中信建投：券商三季度盈利短期承压 全年基本盘未改

中信建投研报认为，上市券商三季度单季业绩回落源于市场回调与自营高基数，前三季度稳健增长的基本盘未改。当前头部券商PB普遍在1倍上下，处于近年偏低位置。研报建议关注自营敞口低、经纪与两融占比高的抗周期券商，投行与资管份额集中的头部券商，以及直投跟投项目进入兑现期的券商，同时提示若成交额中枢继续下移，单季波动仍会反复。