MOVE指数创立者Bassman警告美债期货负凸性升至2007年以来最高

MOVE指数创立者Harley Bassman警告，美债期货的负凸性已升至2007年以来最高水平，债市近期抛售背后可能有其推波助澜。他指出，收益率大幅跃升时，期限最长的债券按“最便宜可交割”规则成为期货交割标的，但其久期更高、下跌风险更大，基金经理为对冲可能在合约到期前卖出其他长期债券，在价格已下跌时进一步放大卖压。