锐捷网络(301165.SZ)：半年末应收账款约36亿元，三季度末回落至二十多亿元

锐捷网络(301165.SZ)半年末应收账款处于约36亿元高位，三季度末回落至二十多亿元，主要因季度间存在前期到期货款集中回款。公司产品按客户需求存在交付周期，并非全年均匀交付，二季度末交付订单可能在三季度前回款，但回款客户未必有同等规模新增交付，现金流与营收并非简单线性对应。整体货款回笼与营收增长趋势仍匹配，三季度现金流与业务情况相对匹配。