华源证券维持顺丰控股“买入”评级：估值有望迎来重估

华源证券维持顺丰控股“买入”评级，认为其估值有望迎来重估。顺丰2025年实现归母净利润111.2亿元，归母净利率达3.61%，正从“利润波动期”跨入“利润释放期”。研报称其时效基本盘稳固，同城+供应链及国际业务逐步迎来业绩收获期，利润中枢由“速运单一利润源”向“多业务共振”迁移。