贵州茅台重回1400元关口，白酒板块反弹逻辑与后续分化解析

贵州茅台11月2日涨近3.4%，自年内低点反弹超23%，时隔约半年重新站上1400元关口，水井坊、金种子酒涨停。文章分析，板块三季报整体仍承压，剔除贵州茅台、五粮液后营收同比减少20%，但批价企稳、渠道库存去化及内需政策预期推动复苏交易；公募基金持仓占比已回到2016年水平，中证白酒股息率超4%，PB处于近10年约5%分位。