白酒板块逆市走强 19个交易日上涨近15%

截至11月2日，白酒板块19个交易日上涨近15%，申万白酒指数市盈率（TTM）约22.86倍，处于近十年30.63%分位。中信证券认为当前估值已反映行业悲观预期，对需求萎缩等最保守假设完成定价；若内需回暖，白酒需求弹性将远超估值隐含假设，板块存在较大预期差与修复空间。