YaoScope 月报 · 2026 年 10 月
爻川智研·资讯
本月通胀与利率主导全球市场：美国9月PPI同比增长6.3%创近四年最高，美联储维持利率在3.75%-4%不变但两名理事投出主张加息的反对票。中东战事令伊朗关闭霍尔木兹海峡并连续袭击油轮，10月原油价格上涨超13%，布伦特站上每桶117美元。AI资产遭遇重估，Alphabet因承认AI搜索收入低于传统搜索而单日跌约12%、市值蒸发近5000亿美元，韩国股市暴跌8%触发熔断。业绩方面，台积电Q3净利润同比增长69%，SK海力士营收首破100万亿韩元，Anthropic递交S-1申请上市。
美国9月PPI同比增长6.3%，创2022年12月以来最高
美国9月PPI同比增长6.3%，高于预期的5.4%，前值由5.4%上修至5.6%，增速为2022年12月以来最高；环比增长1.3%，远超预期的0.6%，为2022年3月以来最大涨幅。核心PPI同比增长5.0%，高于预期的4.4%，环比增长0.7%，同样超出预期的0.3%。报告显示能源成本上升的影响进一步传导，核心通胀压力仍然坚挺，可能令美联储官员未来数月维持进一步加息的路径。
华尔街见闻·直播原文 财经要闻
本版导读全球通胀数据普遍超出目标，主要央行按兵不动但紧缩预期升温，法国10年期国债收益率2002年来首次触及5%，美国新财年赤字扩大至近2万亿美元。
美联储维持联邦基金利率在3.75%-4%区间不变，Cook与Hammack投反对票主张加息25个基点
美联储FOMC以10比2的投票结果决定将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%，继续维持充足准备金政策。声明称经济活动强劲扩张、就业稳定，但通胀仍处高位；反对票由Lisa D. Cook和Beth M. Hammack投出，二人主张本次加息25个基点。
欧央行·新闻一手10.29欧央行维持三大关键利率不变，强调数据依赖逐会决策
欧央行管委会决定维持三大关键利率不变，承诺确保通胀中期回归2%目标，且不预先承诺任何利率路径。9月通胀升至3.8%，其中能源通胀从14.3%升至18.9%，核心通胀升2.3%；声明认为能源冲击给通胀带来上行风险、给增长带来下行风险，融资条件已收紧，将依据通胀前景和经济数据逐会决定政策立场。
美国9月CPI年率因燃油成本上升创5月以来新高
受燃油成本上升推动，美国9月整体CPI年率以五个月来最快速度上涨，核心CPI涨幅也超出预期。这份报告是美联储10月会议前的最后一份通胀数据，市场预期美联储未来几个月可能再次加息，即便其在即将召开的政策会议上按兵不动。数据在11月3日中期选举前持续挤压家庭预算，美联储沃什将于纽约时间周四晚在曼谷IMF会议期间发表讲话。
新浪滚动·美股10.30日本央行维持利率1.25%不变 称基础通胀首次达到2%目标
日本央行结束为期两天的会议后，以8比1投票结果将政策利率维持在1.25%不变，并首次表示基础通胀达到2%目标，为12月加息打开大门。央行同时宣布ETF年出售规模约8600亿日元，决议公布后日元兑美元小幅上涨0.28%至157.28。市场焦点转向行长植田和男记者会，以寻找12月加息及紧缩周期终点的信号。
Alphabet Q3 财报后股价大跌近12%，公司承认 AI 搜索收入低于传统搜索
Alphabet 公布 2026 年 Q3 财报，营收近 1280 亿美元、同比增长 25%，净利润超 260 亿美元，但股价一度下跌约 13%，截至发稿跌近 12%，为公司历史上最大的财报后跌幅之一。财报中 Google 承认 AI 搜索收入低于自然搜索，并表示明年将投入更多资金于 AI；每股收益 2.12 美元低于预期的 3.02 美元，不过 Cloud 收入超预期突破 300 亿美元。
Latent Space10.27Anthropic 递交 S-1 申请上市，H1 2026 营收 163 亿美元、毛利率 85%
Anthropic 于周一公开递交 S-1，拟以代码 ANT 在 Nasdaq 上市。文件显示其营收从 2023 年的 4100 万美元增至 2026 年上半年 163 亿美元，Q2 单季 116 亿美元、同比增 1368%，Q2 经营利润 9.74 亿美元，H1 毛利率 85%；H1 净亏损 807 亿美元主要来自 811 亿美元非现金金融工具费用。
新浪滚动·美股10.28SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 追加60万亿韩元股东回报驳斥存储见顶
SK海力士公布第三季度营收104.6155万亿韩元、营业利润83.3338万亿韩元，营收与营业利润均创历史新高，并宣布追加60万亿韩元股东回报（30万亿分红、30万亿回购注销），今年累计回报达100万亿韩元。
新浪滚动·财经10.27卢拉连任后巴西雷亚尔单日暴跌8%，博维斯帕指数大跌13.9%
卢拉意外连任引发巴西市场大幅抛售，雷亚尔兑美元单日暴跌8%，创1999年以来最差表现，博维斯帕指数大跌13.9%。市场担忧其竞选承诺的福利支出，独立财政研究所估算今年资金规模约2980亿雷亚尔（合550亿美元）；巴西财政赤字达GDP的9.5%，债务占GDP比重83%，基准利率高达13.75%。摩根大通等机构认为仅靠支出约束不够，需推行应对刚性支出的改革，市场聚焦卢拉的经济团队人选与财政方案。
美国9月核心CPI超预期，10年期美债收益率升至5.318%
美国9月核心CPI超出预期，市场仍保留美联储10月加息的可能。数据公布后，标普500期货回吐此前涨幅并下跌0.3%，10年期美债收益率上升约10个基点至5.318%，对美联储政策更敏感的2年期收益率跳升13个基点至4.92%。市场对10月加息25个基点的定价上升，但若决策处于微妙平衡，美联储可能倾向于在美国大选前按兵不动。
美国三季度实际GDP年化季率初值录得3.4%，超预期加速
美国第三季度实际GDP年化季率初值录得3.4%，高于市场预期的3.2%，较上一季的2.2%大幅加速。
新浪滚动·美股10.23日本9月核心CPI同比涨2.1%，九个月来首超央行2%目标
日本9月剔除生鲜食品的核心CPI同比上涨2.1%，九个月来首次超过日本央行2%的目标，高于8月的1.7%。剔除生鲜食品和能源的核心-核心CPI同比上涨2.4%，服务价格涨1.5%为3月以来最快。彭博调查显示超80%的经济学家预计日本央行12月加息，路透调查中分析师预计届时利率升至1.50%，最终峰值可能达1.75%至2%。
英国秋季预算案削减能源账单、上调银行附加税并增加国防与 AI 投入
英国财政大臣 John Healey 发布首份秋季预算案，取消燃气费固定费用、延长电税减免至 2027 年 7 月并向低收入家庭发放 £100 支票，成本约 £26 亿；银行附加税上调 3% 至 6%，为期 15 个月，伦敦上市银行股反而上涨。
新浪滚动·财经10.30Alphabet 财报后单日跌约12%，市值蒸发近5000亿美元创上市以来最大单日跌幅
Alphabet 财报发布后周四下跌约12%，创2004年上市以来最大单日跌幅，市值蒸发近5000亿美元，为美股史上第二大单日市值亏损，仅次于2025年1月英伟达因DeepSeek恐慌蒸发的约5930亿美元。
台积电Q3净利润同比增长69%，加速扩产并计划约20座晶圆厂
台积电Q3净利润同比增长69%至7631亿新台币（约236亿美元），超出分析师预期；季度营收同比增长51%至470亿美元，同样高于预期。公司称过去两个季度营收增速加快，正加速产能扩张，并重申今年资本开支可能达到创纪录的640亿美元。
中国三季度GDP同比增长4.6%，出口激增带动增速回升
中国三季度经济同比增长4.6%，较上季度加快，海外对中国技术类商品的需求在很大程度上抵消了房地产低迷和消费疲软的影响。CNBC称该增速超出市场预期。
新浪滚动·美股10.21法国10年期国债收益率升至5%，为2002年以来首次
法国10年期国债收益率一度上升0.08个百分点至5%，为2002年以来首次触及该水平，本周累计升幅超过0.2个百分点。市场对法国政治稳定性和公共财政的担忧加剧，法德10年期国债利差扩大至接近1.6个百分点，回到十多年前欧元区债务危机时期水平。穆迪将于周五公布对法国的信用评级决定，其当前评级为Aa3、展望负面。
美国2026财年预算赤字近2万亿美元，同比扩大12%
美国财政部公布，2026财年预算赤字为1.992万亿美元，较上一财年的1.775万亿美元扩大约12%，为美国历史上第三高年度赤字，仅次于2020和2021财年。
新浪滚动·财经10.15韩国股市暴跌8%触发熔断，SK海力士与三星电子领跌
全球半导体股票抛售潮推动韩国股市基准指数下跌8%，韩国交易所暂停交易20分钟，SK海力士和三星电子双双下跌9%以上。美国9月消费者价格以五个月来最快速度上涨，市场押注美联储将采取更激进的紧缩行动；CoreWeave债券价格跌至困境水平，令投资者质疑大规模AI基础设施支出的可持续性。日本日经225指数下跌逾5%，Ibiden和铠侠等半导体相关股票跌幅居前。
地缘与政策
霍尔木兹海峡一集装箱船沉没，伊朗袭击升级
一艘在新加坡注册的集装箱船 GFS Pride 周三在霍尔木兹海峡被不明弹药击中后起火沉没，船上 21 名船员全部安全撤离，无人员伤亡。新加坡海事及港务管理局称此类袭击无端且违反国际法；伊朗革命卫队则通过塔斯尼姆通讯社声称该船触水雷后爆炸沉没，但海事安全公司 Marisks 表示没有独立证据支持水雷说法。
伊朗革命卫队称一超级油轮在霍尔木兹海峡触雷爆炸，并宣布海峡关闭
伊朗革命卫队海军司令部称，一艘载有超过200万桶原油的超级油轮在霍尔木兹海峡触雷后爆炸起火。IRGC称该船关闭了定位应答器和雷达，试图在美国军事掩护下未经许可通行。IRGC宣布霍尔木兹海峡已关闭，并警告无视伊朗通行规则的船只可能被摧毁。
伊朗革命卫队称两艘油轮在霍尔木兹海峡触雷起火
伊朗伊斯兰革命卫队宣布，两艘违规油轮在霍尔木兹海峡触雷起火并被迫停航，并称击落了美军第54架MQ-9无人机。革命卫队海军警告穿越布雷航道属非法行为，若美国继续此类行动，石油公司将付出更大代价。
美国中央司令部称已清除霍尔木兹海峡国际通道水雷，伊朗以导弹和无人机袭击航运
美国中央司令部称已完全清除霍尔木兹海峡国际通道中的水雷，并指伊朗正在该海峡使用导弹和无人机发动袭击。美方表示，针对海上航运的袭击表明伊朗伊斯兰革命卫队因封锁而陷入绝望。
油轮顶住伊朗袭击升级继续经霍尔木兹海峡运送原油，10月出口仅降约2%
美以对伊朗开战后，伊朗在霍尔木兹海峡袭击商船，3月原油出口一度骤降至每日180万桶（2月为1600万桶）。据Kpler数据，10月日均出口约1110万桶，仅比9月低约2%；10月遇袭船只至少30艘，原油价格本月涨超13%，布伦特周五站上每桶117美元。
华尔街见闻·直播10.17特朗普豁免《格雷厄姆法案》多项对俄制裁与关税
美国白宫16日发布行政令，特朗普豁免《2026年林赛·格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》规定的多项制裁、限制措施及关税。豁免范围包括对俄罗斯输美商品加征500%关税，以及对俄罗斯能源主要进口国和协助俄石油贸易规避制裁的国家加征100%关税的措施。
特朗普称俄乌达成能源停火并承诺互不破坏
特朗普宣布，俄乌战争立即生效达成一项能源停火，双方同意不进行破坏。该表态未提及停火的具体范围、监督机制或持续时间。
霍尔木兹海峡及阿曼湾同日六艘船只遇袭
英国海事贸易行动办公室（UKMTO）通报，11日在霍尔木兹海峡及邻近阿曼湾有六艘船只遇袭。海峡内四艘油轮在驶出时遭不明弹药击中，一艘集装箱船在驶入时被击中；阿曼湾东入口苏哈尔锚地附近一艘油轮遭无人机袭击，当地部门协助船员撤离。自9月下旬以来此类袭击持续，伤亡上升，事件已蔓延至卡塔尔、阿联酋和阿曼附近水域，背景是美伊对海峡控制权的争夺升级。
伊朗副外长称霍尔木兹海峡商船须与德黑兰协调通行
伊朗副外长表示伊朗处于战争状态，任何商船未经与德黑兰事先协调不得通过霍尔木兹海峡。他称伊朗正寻求向 IMO 登记与阿曼达成的通行路线协议，但登记并不保证海峡重新开放，重开取决于美国履行其已暂停的先前承诺。
伊朗革命卫队海军称霍尔木兹海峡以西三艘船只触雷起火
伊朗革命卫队海军表示，昨晚另有三艘船只在霍尔木兹海峡以西触雷并起火。该通报未说明船只所属、人员伤亡及后续处置情况。
华尔街见闻·直播10.11俄罗斯依特朗普与普京协议部分解除柴油出口禁令
俄罗斯政府宣布，在普京与特朗普达成协议后部分解除柴油出口禁令，允许50万吨柴油进入国际市场，决定自周六生效。声明称俄罗斯石油公司将立即在政府协调下与国际买家谈判出口合同，但未说明这批柴油何时发运，也未说明是否会批准更多出口量。