野村分析光模块65%美产成分豁免传闻影响

野村证券发布报告，分析美国拟对光模块设置65%美产成分豁免门槛的传闻对产业链的影响。野村称，该规则目前仍停留在市场传闻阶段，美国联邦通信委员会（FCC）是否出台正式政策及执行细则尚不确定。 报告测算，DSP、光芯片/激光器、TIA/驱动芯片、PD四类核心芯片已占800G和1.6T光模块BOM总成本的66%至72%，其中DSP占比超三成且由博通、美满等美企垄断，因此维持现有采购结构即可接近达标。野村认为，AI算力带来的光模块需求大逻辑未变，贸易政策只是短期情绪扰动。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。