摩根大通：科技AI仓位拥挤，风格轮动条件就位

摩根大通10月19日报告称，美股科技板块近3个月资金流入接近多年高位，AI核心收入主题仓位处于12个月周期的94百分位、长期达99百分位，半导体多空比约3倍、软件约1倍；公用事业则被对冲基金严重低配，仓位接近过去10年低点。 报告据此认为市场已具备风格轮动条件：若科技或AI交易逆转，基金可能集中降低总风险敞口，并向低配板块轮动。报告将近期市场脆弱性归因于总仓位高、内部交易拥挤。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。