长江证券维持分众传媒买入评级

长江证券研报称分众传媒收购新潮反垄断附条件通过，看好协同效应逐步兑现，维持"买入"评级。分众与新潮点位布局重合度较低，收购推进后有望形成互补并扩大生活圈媒体网络覆盖，同时新潮纳入体系后议价权提升，单点位租赁成本有望下降、带动毛利率上行。不考虑新潮并表贡献，预计公司2026-2027年归母净利润57.9/59.4亿元，对应PE 12.7/12.4 X。

长江证券研报指出，分众传媒收购新潮反垄断附条件通过，看好协同效应逐步兑现。分众与新潮点位布局重合度较低，收购推进后有望形成互补并提升议价权，带动单点位租赁成本下降、毛利率上行。假设不考虑新潮并表，预计分众2026-2027年归母净利润57.9/59.4亿元，对应PE 12.7/12.4倍，维持"买入"评级。