花旗称日本股市已过度反映衰退风险，预计2026年底前反弹

花旗认为，日本股市11月初的大幅下跌已过度反映经济衰退预期，预计2026年底前逐步反弹。按11月6日收盘价测算，日本股市隐含的每股收益预期比市场一致预期低约20%，相当于2027财年整体企业盈利可能下降近30%，其中科技板块隐含盈利降幅超过50%。

花旗表示日本股市有望在2026年年底前反弹，认为11月6日的抛售已提前反映衰退情景，但该行不预计日本或全球经济陷入衰退。11月以来日经225累计下跌超7%，花旗测算按11月6日收盘价日股隐含EPS较市场一致预测低约20%，MSCI日本信息技术指数隐含2027财年EPS同比降幅超50%，过于悲观；科技股仅占TOPIX约23%权重，市场实际还计入了非科技行业盈利下滑预期。