中金研报建议提升科技+红利哑铃型配置

中金公司研报指出，在总量增长弹性有限、结构性高景气与市场风险偏好波动加大的环境下，“科技+红利”的哑铃型配置结构重视程度有望提升。科技端建议关注产业趋势明确、具备长期竞争优势及盈利兑现能力的企业，红利端关注盈利与现金流稳健、分红可持续且估值合理的优质公司。

中金公司研究指出，2026年上半年A股科技增长由AI供应链与高端制造驱动，但7月以来全球AI链负面叙事、海外流动性收紧预期及中东地缘风险引发成长板块明显回调。在成长风格波动加大、风险偏好走弱背景下，中金建议重新评估红利资产的相对配置，认为“科技+红利”哑铃型配置可兼顾盈利增长、股东现金回报与组合稳定性。

中金公司研报认为，"科技+红利"的哑铃型配置结构重视程度有望提升。2026年上半年A股科技成长风格受益于AI产业链、高端制造等高景气延续结构性行情，但7月以来全球AI产业链负面叙事增多、海外流动性预期收紧及中东地缘局势不确定性上升，成长板块明显调整，红利资产相对配置价值值得重新审视。

中金公司研报指出，2026年上半年A股科技成长风格受益于AI产业链、高端制造等领域高景气，延续结构性行情。7月以来全球AI产业链负面叙事增多，叠加海外流动性预期收紧及中东地缘局势不确定性上升，前期表现较强的成长板块明显调整。在成长风格波动加大、市场风险偏好回落背景下，红利资产的相对配置价值值得重新审视。