中信证券明明：2027年GDP增速或4.5%，降息或下半年落地

中信证券首席经济学家明明表示，全球增长呈明显 K 型分化，中国经济复苏不均衡且波动，预计 2027 年 GDP 增长约 4.5%，社会零售总额增速近 1%。财政政策将温和扩张，赤字率维持约 4.0%；货币政策方面降息可能在明年下半年出现。他还预计人民币将温和升值至约 6.4–6.5，“十五五”期间人民币国际化或加速。

中信证券首席经济学家明明在2027年资本市场策略会上称，全球经济K型分化明显，中国经济波动复苏，2027年GDP增速或为4.5%左右，社零增速约1%。财政预计温和扩张，赤字率延续4.0%，货币政策降息或在下半年落地；人民币或温和升值至6.4-6.5，“十五五”期间人民币国际化进程有望提速。

中信证券首席经济学家明明在中信证券2027年资本市场策略会上表示，全球经济K型分化明显，中国经济波动复苏，2027年GDP增速或为4.5%左右。他预计消费温和升温，2027年社零增速约1%，赤字率延续4.0%，降息或在下半年落地。人民币汇率有望温和升值至6.4-6.5左右，“十五五”期间人民币国际化进程或提速。