YaoScope 周报 · 2026 年第 42 周 · 10.12 — 10.18
爻川智研·资讯
美国9月通胀数据全面超预期，核心CPI走高推动10年期美债收益率升至5.318%，市场对美联储进一步紧缩的押注升温，并引发韩国股市暴跌8%触发熔断。霍尔木兹海峡袭击潮持续升级，伊朗革命卫队宣布海峡关闭，布伦特原油自5月以来首次触及110美元。台积电三季度净利润同比增长69%并加速扩产，而美国2026财年预算赤字扩大至近2万亿美元。
美国9月PPI同比增长6.3%，创2022年12月以来最高
美国9月PPI同比增长6.3%，高于预期的5.4%，前值由5.4%上修至5.6%，增速为2022年12月以来最高；环比增长1.3%，远超预期的0.6%，为2022年3月以来最大涨幅。核心PPI同比增长5.0%，高于预期的4.4%，环比增长0.7%，同样超出预期的0.3%。报告显示能源成本上升的影响进一步传导，核心通胀压力仍然坚挺，可能令美联储官员未来数月维持进一步加息的路径。
华尔街见闻·直播原文 财经要闻
本版导读通胀数据之外，美国财年赤字扩大、台积电业绩与扩产计划、我国9月进出口首破5万亿元，共同勾勒出增长与财政压力并存的图景。
美国9月CPI年率因燃油成本上升创5月以来新高
受燃油成本上升推动，美国9月整体CPI年率以五个月来最快速度上涨，核心CPI涨幅也超出预期。这份报告是美联储10月会议前的最后一份通胀数据，市场预期美联储未来几个月可能再次加息，即便其在即将召开的政策会议上按兵不动。数据在11月3日中期选举前持续挤压家庭预算，美联储沃什将于纽约时间周四晚在曼谷IMF会议期间发表讲话。
美国9月核心CPI超预期，10年期美债收益率升至5.318%
美国9月核心CPI超出预期，市场仍保留美联储10月加息的可能。数据公布后，标普500期货回吐此前涨幅并下跌0.3%，10年期美债收益率上升约10个基点至5.318%，对美联储政策更敏感的2年期收益率跳升13个基点至4.92%。市场对10月加息25个基点的定价上升，但若决策处于微妙平衡，美联储可能倾向于在美国大选前按兵不动。
台积电Q3净利润同比增长69%，加速扩产并计划约20座晶圆厂
台积电Q3净利润同比增长69%至7631亿新台币（约236亿美元），超出分析师预期；季度营收同比增长51%至470亿美元，同样高于预期。公司称过去两个季度营收增速加快，正加速产能扩张，并重申今年资本开支可能达到创纪录的640亿美元。
美国2026财年预算赤字近2万亿美元，同比扩大12%
美国财政部公布，2026财年预算赤字为1.992万亿美元，较上一财年的1.775万亿美元扩大约12%，为美国历史上第三高年度赤字，仅次于2020和2021财年。
新浪滚动·财经10.15韩国股市暴跌8%触发熔断，SK海力士与三星电子领跌
全球半导体股票抛售潮推动韩国股市基准指数下跌8%，韩国交易所暂停交易20分钟，SK海力士和三星电子双双下跌9%以上。美国9月消费者价格以五个月来最快速度上涨，市场押注美联储将采取更激进的紧缩行动；CoreWeave债券价格跌至困境水平，令投资者质疑大规模AI基础设施支出的可持续性。日本日经225指数下跌逾5%，Ibiden和铠侠等半导体相关股票跌幅居前。
新浪滚动·美股10.17布伦特自5月以来首次触及110美元，供应缓解前景黯淡
布伦特原油自5月以来首次触及每桶110美元，因供应很快得到缓解的期望减弱，交易员在周末前加大看涨押注。12月交割的布伦特上涨3.7%，结算价报每桶109.86美元；11月交割的WTI上涨3.5%，结算价报每桶101.41美元。
IEA：伊朗战争扰乱供应，柴油紧张将持续至 2027 年下半年
国际能源署在 10 月石油市场报告中警告，柴油市场供应紧张将延续至 2027 年下半年。IEA 数据显示，上月全球柴油出口同比减少 70 万桶/日，俄罗斯和中东合计减少 130 万桶/日，仅被其他来源的增产部分抵消；新加坡批发柴油价格 9 月中旬突破 200 美元/桶，欧洲和美国达到约 220 美元/桶的历史高位。
9月我国货物贸易进出口首破5万亿元，同比增长27.5%
海关统计显示，9月份我国货物贸易进出口5.16万亿元，首次突破5万亿元，同比增长27.5%，其中出口3.03万亿元增长29.6%，进口2.13万亿元增长24.6%。前三季度货物贸易进出口39.94万亿元，同比增长18.8%，出口23.2万亿元增长16.4%，进口16.74万亿元增长22.3%。月度增速已连续6个月保持两位数增长。
华尔街见闻·直播10.14美国CPI公布后美元指数与美债收益率拉升，美股期货转跌
美国CPI数据公布后，美元指数短线拉升约30点至102.52，美股三大股指期货均转跌。美国10年期国债收益率短线升至5.189%，2年期至5年期国债收益率当日至少上升10个基点；现货黄金短线走低约30美元至4128.60美元/盎司。
地缘与政策
本版导读霍尔木兹海峡商船遇袭密集、通行须与德黑兰协调，特朗普则豁免多项对俄制裁关税并称俄乌达成能源停火。
霍尔木兹海峡一集装箱船沉没，伊朗袭击升级
一艘在新加坡注册的集装箱船 GFS Pride 周三在霍尔木兹海峡被不明弹药击中后起火沉没，船上 21 名船员全部安全撤离，无人员伤亡。新加坡海事及港务管理局称此类袭击无端且违反国际法；伊朗革命卫队则通过塔斯尼姆通讯社声称该船触水雷后爆炸沉没，但海事安全公司 Marisks 表示没有独立证据支持水雷说法。
伊朗革命卫队称一超级油轮在霍尔木兹海峡触雷爆炸，并宣布海峡关闭
伊朗革命卫队海军司令部称，一艘载有超过200万桶原油的超级油轮在霍尔木兹海峡触雷后爆炸起火。IRGC称该船关闭了定位应答器和雷达，试图在美国军事掩护下未经许可通行。IRGC宣布霍尔木兹海峡已关闭，并警告无视伊朗通行规则的船只可能被摧毁。
华尔街见闻·直播10.17特朗普豁免《格雷厄姆法案》多项对俄制裁与关税
美国白宫16日发布行政令，特朗普豁免《2026年林赛·格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法案》规定的多项制裁、限制措施及关税。豁免范围包括对俄罗斯输美商品加征500%关税，以及对俄罗斯能源主要进口国和协助俄石油贸易规避制裁的国家加征100%关税的措施。
特朗普称俄乌达成能源停火并承诺互不破坏
特朗普宣布，俄乌战争立即生效达成一项能源停火，双方同意不进行破坏。该表态未提及停火的具体范围、监督机制或持续时间。
霍尔木兹海峡及阿曼湾同日六艘船只遇袭
英国海事贸易行动办公室（UKMTO）通报，11日在霍尔木兹海峡及邻近阿曼湾有六艘船只遇袭。海峡内四艘油轮在驶出时遭不明弹药击中，一艘集装箱船在驶入时被击中；阿曼湾东入口苏哈尔锚地附近一艘油轮遭无人机袭击，当地部门协助船员撤离。自9月下旬以来此类袭击持续，伤亡上升，事件已蔓延至卡塔尔、阿联酋和阿曼附近水域，背景是美伊对海峡控制权的争夺升级。
伊朗副外长称霍尔木兹海峡商船须与德黑兰协调通行
伊朗副外长表示伊朗处于战争状态，任何商船未经与德黑兰事先协调不得通过霍尔木兹海峡。他称伊朗正寻求向 IMO 登记与阿曼达成的通行路线协议，但登记并不保证海峡重新开放，重开取决于美国履行其已暂停的先前承诺。
Vortexa：美国封锁令伊朗海运原油出口归零，俄罗斯出口回升
Vortexa 报告称，美国海上封锁自 9 月第二周起使伊朗海运原油出口降至零，截至 10 月 5 日仍未恢复；9 月初伊朗 14 天平均出口约 230k b/d。
新浪滚动·财经10.13伊朗袭击升级，至少10艘VLCC在富查伊拉附近停航或掉头
随着伊朗袭击升级，至少10艘超大型原油运输船（VLCC）及数艘苏伊士型油轮在驶近阿联酋富查伊拉港时停航或掉头，远离波斯湾。船只通常经停富查伊拉后驶往阿曼湾或波斯湾，其数量被视为油轮运营商进入霍尔木兹海峡附近水域意愿的指标。若空载VLCC大规模撤离，可能拖慢原油运输并延长穿梭油轮占用时间，即便当前运费已因全球油轮短缺处于异常高位。
霍尔木兹海峡两周内24艘商船遇袭，为开战以来最密集袭击潮
美以伊战争爆发后最严重的袭击潮席卷霍尔木兹海峡，截至10月11日的两周内共有24艘商船遭导弹和无人机打击。袭击密度是3月前两周峰值的近两倍。
美以对伊军事打击推升超大型油轮运费至60年最高
受美以对伊朗军事打击影响，中东原油贸易格局被重塑，叠加船队供给严重短缺，超大型油轮运费已飙升至60年来最高水平。