华泰证券：白酒行业或已处于本轮周期底部

华泰证券研报认为，2026年中秋旺季白酒行业虽表现承压，但库存去化和价盘低位趋稳，本轮行业调整或已处于底部位置。2027年春节前行业处于淡季业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低及政策和资金轮动预期渐强背景下，行业或将沿2027年春节前预期修复、2027年春节和中秋旺季基本面低基数复苏的节奏展开。