野村下调宁德时代目标价至408元，长期需求不变但短期利润承压

野村将宁德时代目标价从632元下调至408元，维持买入评级，此前其三季度业绩不及预期。营收同比增长59%至1650亿元，毛利率同比下降5.1个百分点至20.7%，净利润212亿元同比增长15%但环比下降6%。管理层将利润率压力归因于电池消费税上升、出口退税减少及资产减值损失增加。