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野村下调宁德时代目标价至408元：长期需求稳健，短期盈利承压
【野村降宁德时代目标价至408元 长期需求稳健惟短期盈利承压】金十数据10月21日讯，野村发表报告指，宁德时代(03750.HK)第三季业绩逊预期，维持“买入”评级，但将目标价由632元下调至408元。报告指出，宁德时代第三季收入按年增长59%或按季增长12%至1,650亿元，大致符合电池出货量趋势。不过，毛利率按年收缩5.1个百分点或按季收缩2.5个百分点至20.7%，主要由于收入组合转变，国内储能业务贡献增加。净利润按年增长15%或按季下跌6%至212亿元，净利率按年下跌4.9个百分点或按季下跌2.4个百分点至12.9%，公司将其主要归因于电池消费税增加、出口增值税退税减少，以及资产减值亏损上升。该行认为，长期而言全球电池需求仍具韧性，主要受惠于欧洲及其他新兴市场电动车渗透率持续提升，以及能源安全与AIDC部署带动全球储能需求强劲增长。该行预期全球产能扩张计划按进度推进。
AI 导读
野村将宁德时代目标价由632元下调至408元，维持“买入”评级。宁德时代第三季收入按年增长59%至1,650亿元，但毛利率按年收缩5.1个百分点至20.7%，净利润按年增长15%至212亿元、净利率降至12.9%。野村认为全球电池需求长期仍具韧性，欧洲及新兴市场电动车渗透率提升与AIDC部署带动储能需求增长。
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