美银研报称芯片股投降式抛售或在2027年初结束，SOX指数已自高点跌38%

美银Vivek Arya团队在研报中预计，SOX半导体指数本轮下跌最早于2027年一季度结束。SOX自2026年6月22日高点已跌38%至9011点，跌幅超过历史均值32%但持续时间不足均值一半；当前远期市盈率13.7倍，距历史底部约12倍估值仅剩约12%下行空间。研报称SOX历史上通常领先基本面拐点6-9个月触底后平均反弹42%，并给出基准、熊市、牛市三种情景下的配置框架。